Группа компаний «Визави»

Рынок акций Швейцарии

Основные фондовые биржи в Швейцарии расположены в Женеве, Базеле и Цюрихе. Значительный объем торговли акциями производится вне фондовых бирж, в основном банками и финансовыми учреждениями. В стране не существует официального рынка незарегистрированных ценных бумаг или системы котировки. Рынок Ворборс (Vorborse) является неофициальным рынком, предназначенным для проведения торговли акциями перед их официальной регистрацией на Цюрихской фондовой бирже, а рынок Аусер- борс (Ausserborse) является неофициальным рынком, на котором доминирует корпорация Swiss Bank и Люцернское отделение фирмы Volksbank Willisan.

Как любая другая швейцарская фирма, компания Nestle делала различие между зарегистрированными акциями (доступными только для отечественных инвесторов) и акциями на предъявителя (доступными для иностранных инвесторов). До 1989 г. Nestle делила свои акции таким образом, что две трети из них приходилось на зарегистрированные акции, держателями которых были только швейцарские инвесторы, а одна треть приходилась на акции на предъявителя или на свободно обращающиеся ценные бумаги, держателями которых имели право быть иностранные инвесторы. Владельцы акций обоего типа имели равное право голоса. С течением времени ценность акций на предъявителя возрастала быстрее, чем ценность зарегистрированных акций. Незадолго до биржевого краха в октябре 1987 г. одна акция на предъявителя для иностранных инвесторов обходилась в 11450 швейцарских франков (7230 долл.), т. е. приносила компании 21-кратную чистую прибыль после уплаты налогов. Для сравнения: зарегистрированная акция стоила 5500 швейцарских франков (3450 долл.), т. е. приносила компании 10-кратную чистую прибыль после уплаты налогов.

Хотите открыть кафе? Уличная Мебель Оптом от компании Меркурий это то, что вам нужно.

В ноябре 1988 г. фирма Nestle решила "либерализировать" рынок своих акций путем предоставления права покупки своих зарегистрированных акций иностранцам. В результате акции на предъявителя упали в цене, а зарегистрированные акции поднялись в цене (табл. 18.3). Многие иностранные инвесторы погорели на акциях на предъявителя. Отечественные акционеры, держатели зарегистрированных акций радовались росту их цены, тогда как иностранные инвесторы, владевшие акциями на предъявителя, переживали падение их цены.